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LO ESENCIAL
El tipo de cambio cerró la semana con un avance del dólar frente al peso mexicano, que se negoció en rangos de 17. 80 a 17.87 unidades durante la jornada del viernes 20 de marzo. El movimiento ocurrió pese a que en las primeras horas del día la moneda nacional había mostrado cierta fortaleza, lo que evidencia la inestabilidad que prevalece en los mercados cambiarios.
Los operadores giraron nuevamente hacia el activo estadounidense en medio de ajustes de corto plazo, en una semana dominada por la decisión de política monetaria de la Reserva Federal y por movimientos bruscos en los activos internacionales. Este comportamiento confirma que el mercado mexicano permanece altamente sensible a los flujos de capital externos.
El principal dato del día llegó del frente económico local. La demanda agregada del cuarto trimestre creció un 2.4% trimestral, más del doble del 1.0% que anticipaban los analistas. En términos anuales, la expansión fue de 4.5%, muy por encima del 1.8% proyectado, según cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía.
CONTEXTO
Estos números reflejan un dinamismo interno considerablemente mayor al esperado, aunque con matices. El consumo privado, motor clave de la actividad, avanzó un 1.0% trimestral, por debajo del 1.6% previsto, lo que sugiere moderación en el ritmo de crecimiento de corto plazo. No obstante, en comparación anual el gasto de los hogares creció 4.0%, superando el 2.3% esperado.
La combinación de estos indicadores refuerza la percepción de resiliencia de la economía mexicana en un entorno global más desafiante. El mercado ya venía con posicionamiento favorable hacia el peso: las posiciones netas reportadas por la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos se mantenían en torno a 73,800 contratos al alza.
EN PERSPECTIVA
A nivel internacional, el dólar perdió parte del impulso observado tras la reunión de la Fed, en un de estabilización relativa después de episodios de aversión al riesgo vinculados al conflicto en Medio Oriente. La decisión de Estados Unidos de flexibilizar restricciones al petróleo ruso contribuyó a moderar presiones en el mercado energético.
Este tipo de ajustes tiende a beneficiar a monedas emergentes, al reducir la demanda por activos refugio. Sin embargo, en la práctica de esta jornada, ese factor no fue suficiente para evitar que el tipo de cambio cerrara con alza, lo que deja abierta la pregunta sobre la capacidad del peso para consolidar ganancias sostenidas frente a un dólar que mantiene ventaja en momentos de turbulencia.
Etiquetas: tipo de cambio, economía mexicana, dólar, inflación, mercados financieros, Reserva Federal, demanda agregada, Nacional · Economía cotidiana
