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LO ESENCIAL
El Banco de México decidió recortar la tasa de interés en su más reciente reunión de política monetaria, movimiento que ha dividido a analistas y participantes del mercado. La decisión llega en un de presiones inflacionarias que no ceden y riesgos externos en aumento.
Según la minuta de la reunión, la mayoría de los miembros de la Junta de Gobierno argumentó que el proceso de desinflación avanza, aunque de manera gradual. Sin embargo, el balance de riesgos para la inflación permanece sesgado al alza.
La inflación general cerró 2025 en 3.69%, pero mostró resistencia en su componente subyacente, que terminó el año en 4.33% y abandonó su trayectoria descendente desde diciembre de 2024. Esta situación llevó al instituto a hacer una pausa en enero de 2026.
CONTEXTO
Los datos de la primera quincena de marzo complicaron el panorama: la inflación general se ubicó en 4.63% y la subyacente en 4.46%, ambas por encima de los niveles de diciembre. El repunte obedece principalmente a energéticos, productos agropecuarios, servicios y mercancías.
El conflicto en Medio Oriente ha impulsado los precios del petróleo, con efectos indirectos sobre costos de transporte y producción que ya se filtran en los precios. Esto contrasta con las expectativas de convergencia ordenada hacia el objetivo que se tenían a finales de 2025.
Desde la óptica del mercado, el recorte envía señales encontradas. Podría interpretarse como apoyo a una economía con signos de desaceleración, pero también introduce dudas sobre el compromiso con la estabilidad de precios.
EN PERSPECTIVA
El riesgo principal es que un relajamiento monetario prematuro revierta los avances inflacionarios logrados. Las disrupciones en cadenas de suministro global y la volatilidad energética aumentan la probabilidad de choques adicionales.
En este escenario, la continuidad del ciclo de reducción de tasas podría amplificar los efectos de presiones externas, complicando las decisiones futuras del banco central. La credibilidad institucional también entra en juego ante movimientos que algunos especialistas consideran contrarios a los datos disponibles.
Etiquetas: Banxico, política monetaria, inflación, tasas de interés, economía mexicana, Nacional · Economía cotidiana
