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LO ESENCIAL
El Banco de México recortó el jueves el objetivo de la tasa de interés de referencia a 6. 50%, igual que en marzo, con argumentos que analistas consideran frágiles. En los primeros cuatro meses de 2026 la inflación promedio anual fue 4. 2%, medio punto arriba del mismo periodo de 2025, y la Junta de Gobierno ya corrigió al alza sus propias proyecciones.
La mediana de expectativas de especialistas consultados por el instituto central se ubica en 4. 4% para este año, seis décimas por encima de la registrada en abril del año pasado. Los bonos gubernamentales reflejan el mismo malestar: la compensación por inflación y riesgo trepó a 4. 4% y 4. 5% en plazos de cinco y diez años.
CONTEXTO
El banco justifica la holgura económica con una brecha de producto negativa, pero esa variable no es observable y suele revisarse con el tiempo. Además, la inflación anual de servicios —la que mejor capta presiones de demanda— se mantiene rígida en 4. 6% pese al supuesto exceso de capacidad.
EN PERSPECTIVA
El banco central no explica por qué no baja, aun cuando el salario mínimo ha crecido por encima de la productividad. Desde 2017 Banxico publica rangos fijos para definir su postura monetaria como “neutral”, algo que grandes bancos centrales evitan porque la tasa real neutral cambia con factores demográficos, deuda y productividad.
La decisión de seguir bajando la tasa, sin que la inflación muestre convergencia hacia el 3% oficial, aumenta la incertidumbre para familias y empresas que planean gastos o inversiones.
Etiquetas: Banxico, inflación, tasa de interés, política monetaria, expectativas económicas, Nacional · Economía cotidiana
