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Aunque desde hace año y medio se viene cocinando la idea de una posible burbuja en el mundo de la inteligencia artificial, Nvidia anda tratando de calmar a todo mundo… pero parece que el chisme sigue vivo.
La semana pasada, la compañía volvió a romperla: reportaron un brinco de más del 60 % en ventas y ganancias, muy por encima de lo que esperaba Wall Street. Su CEO, Jensen Huang, dijo que las ventas están “extraordinarias”, y que para el cuarto trimestre esperan ingresos de unos US$ 65 mil millones, también arriba de lo previsto.
Aun así, el mercado anduvo medio incrédulo. Tras un pequeño empujón el jueves, las acciones de Nvidia (NVDA) volvieron a caer y cerraron la semana con un bajón del 1 %, aunque en lo que va del año siguen con una subida del 29 %. O sea: buenas noticias, pero el ambiente no se calma tan fácil.
Huang, durante una llamada con analistas, insistió: “se habla mucho de una burbuja de IA, pero nosotros vemos algo muy distinto”. Y varios analistas de Wall Street le dan la razón… aunque con reservas.
La CFO de Nvidia, Colette Kress, también trató de poner piso: dijo que el gasto global en infraestructura de IA podría llegar a entre US$ 3 y US$ 4 billones hacia finales de la década, y que la demanda sigue rebasando sus proyecciones. Solo este año, se espera que los gigantes tech metan US$ 400 mil millones en gasto de capital relacionado con IA para no quedarse atrás.
Y es que Nvidia se volvió la brújula del sector: casi dos años de crecimiento meteórico la ponen como el termómetro del mundo tecnológico. Mientras el resto de Silicon Valley intenta descifrar el modelo de negocio de la IA generativa, Huang asegura que Nvidia tiene un papel clave porque sus GPU ya son el motor de una gran parte del software que usamos diario, no solo el de IA.
Para reforzar el punto, Kress hasta mencionó lo que andan logrando sus socios:
- Meta reporta que sus sistemas de recomendación impulsados por IA están aumentando el tiempo que la banda pasa en Facebook y Threads.
- Anthropic espera ingresos por US$ 7 mil millones este año.
- El equipo de ingeniería de Salesforce se volvió un 30 % más eficiente gracias a la IA.
Otros expertos también apoyan la idea de que no hay burbuja. Dan Ives, analista de Wedbush, dijo que lo que estamos viendo es apenas el tercer año de un ciclo de diez, y que esto forma parte de una nueva revolución industrial. En Morningstar, Brian Colello afirmó que no ve señales de que 2026 vaya a ser flojo para la empresa, y que el miedo a la burbuja es más bien una oportunidad de compra.
Pero bueno, la otra cara de la moneda:
A pesar de tanto optimismo, el mercado sigue nervioso. La duda más grande es si las empresas tecnológicas mantendrán tanto gasto en infraestructura, especialmente considerando que Nvidia depende de clientes que aún no son rentables, como OpenAI y Anthropic.
Además, la CFO de OpenAI, Sarah Friar, encendió focos rojos hace unas semanas al sugerir que el Gobierno debería garantizar la deuda que están tomando para construir infraestructura de IA. Eso dejó a varios pensando si la empresa podrá cumplir sus compromisos, aunque luego intentaron matizar la declaración.
Para rematar, hay preocupación sobre qué pasaría si llega una recesión o si el ritmo del gasto tecnológico se enfría. Daniel Morgan, de Synovus Trust Company, dijo que los reportes de Nvidia no resolvieron completamente las dudas sobre la sostenibilidad de tanto gasto y los acuerdos financieros que manejan.
En resumen: Nvidia sacó números impresionantes y dio el mensaje de “todo tranqui”, pero el mercado no se lo está comprando del todo. La empresa tendrá que seguir demostrando que lo que vemos es un boom real… y no el inicio de un colapso.
