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LO ESENCIAL
El Banco de México (Banxico) ha lanzado una nueva herramienta para regular la liquidez en el mercado financiero a través de la Circular 8/2026, publicada el 15 de junio en el Diario Oficial de la Federación. Esta medida busca mantener la tasa a la que los bancos se prestan entre sí lo más cerca posible del objetivo de política monetaria actual del 6.5%.
Hasta ahora, Banxico solo podía retirar liquidez vendiendo valores gubernamentales, pero con esta nueva herramienta, también podrá comprarlos. Los Bondes F, bonos de desarrollo del Gobierno Federal a tasa variable, son los títulos elegidos para estas operaciones debido a su diseño que los hace útiles para la regulación monetaria.
CONTEXTO
Los Bondes F se actualizan siguiendo la tasa interbancaria a un día, lo que permite a Banxico mantener alineada esta tasa con su objetivo de política monetaria sin enviar señales sobre tasas a largo plazo ni interferir con la curva de rendimientos. Banxico ya tenía un saldo significativo de estos bonos en circulación, facilitando su uso en las nuevas operaciones.
El banco central podrá comprar hasta 100 mil millones de pesos a valor nominal en Bondes F, con operaciones extraordinarias a discreción y solo activadas cuando lo requieran las condiciones del mercado de dinero. Estas compras se realizarán en el mercado secundario, es decir, a entidades financieras y no directamente al gobierno.
EN PERSPECTIVA
Es importante destacar que esta medida no equivale al Quantitative Easing, una política monetaria no convencional que se utiliza cuando la tasa de interés de corto plazo está cerca del cero. En México, el objetivo no es crear liquidez abundante ni estimular la economía, sino asegurar el correcto funcionamiento del mercado de dinero.
La implementación de esta nueva herramienta se produce en un momento en el que la credibilidad de Banxico ha sido objeto de escrutinio. La precisión en la comunicación de las nuevas políticas es crucial para evitar malentendidos y garantizar la efectividad de las operaciones. Con la Circular 8/2026, Banxico busca mejorar su simetría operativa, y el desafío ahora es utilizar esta herramienta de manera adecuada.
Etiquetas: Banxico, Economía, Política Monetaria, Mercado de Dinero, Liquidez, Nacional · Economía cotidiana
