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LO ESENCIAL
El pasado viernes, el dólar alcanzó su menor nivel desde junio de 2024, rompiendo la barrera de los 17 pesos. Este evento nos invita a reflexionar sobre la relación histórica entre el peso y el dólar en México. Desde abril de 1954 hasta agosto de 1976, el tipo de cambio se mantuvo estable en 12.
50 pesos por dólar, un período de 22 años de paridad fija que coincidió con un crecimiento económico promedio anual superior al 6% y inflaciones de un dígito. Sin embargo, la expansión del gasto y el déficit creciente llevaron al gobierno de Luis Echeverría a devaluar el peso en 1976, pasando de 12. 50 a cerca de 20 pesos.
Esta devaluación marcó el fin de una era y la primera devaluación en una generación. José López Portillo intentó evitar el ajuste con el auge petrolero, pero el endeudamiento y la caída de precios del crudo y las tasas de interés en Estados Unidos provocaron una crisis. En febrero de 1982, la cotización del dólar saltó de alrededor de 26 a más de 45 pesos.
CONTEXTO
La crisis de la deuda latinoamericana y la estatización bancaria llevaron a Miguel de la Madrid a operar con un doble mercado de divisas, con una inflación que llegó a 159% en 1987. El dólar libre pasó de unos 150 pesos a cerca de 2300 al final de 1988.
El Pacto de diciembre de 1987, con el tipo de cambio como ancla antiinflacionaria, comenzó a romper la espiral. Carlos Salinas redujo la inflación a menos de 10% y en enero de 1993 nacieron los “nuevos pesos”. Sin embargo, la sobrevaluación del peso, alimentada por un déficit de cuenta corriente cercano al 7% del PIB, llevó a una crisis en 1994.
EN PERSPECTIVA
El 20 de diciembre, se amplió la banda de flotación y dos días después, con las reservas agotadas, el peso quedó en libre flotación. De 3. 47 pesos por dólar, pasó a más de 7. 60 en 1995, en medio de la peor crisis económica del México moderno.
Este colapso dejó el régimen de libre flotación que rige desde el 22 de diciembre de 1994, con un Banco de México autónomo desde abril de ese año. Desde entonces, el tipo de cambio dejó de ser trofeo presidencial para convertirse en amortiguador de choques externos.
Etiquetas: Economía, Peso Mexicano, Dólar, Cambio, Nacional · Economía cotidiana
