amaneciendo.com.mx Tu ventana al mundo
LO ESENCIAL
El Banco de México publicó la minuta de su reunión del 25 de marzo, donde la mayoría de la Junta de Gobierno aprobó recortar la tasa de interés de referencia a 6. 75 por ciento. El documento revela preocupación creciente por factores que escapan al control de la política monetaria nacional.
Los integrantes del órgano de decisión atribuyeron el rebote inflacionario reciente a un alza concentrada en tres productos agropecuarios, originada por un choque de oferta que calificaron como transitorio. Este repunte afectó principalmente el índice no subyacente, que excluye precios volátiles.
Sin embargo, algunos miembros alertaron que el panorama de precios se ha vuelto más incierto. Un integrante destacó la tendencia alcista sostenida durante los últimos ocho meses tanto en la inflación general como en la subyacente, lo que sugiere presiones más estructurales.
La discusión incluyó explícitamente el impacto del conflicto en Irán. La mayoría de la Junta consideró que este riesgo geopolítico puede tener un efecto parcialmente acotado gracias a la política de precios de gasolinas implementada por el gobierno federal, que absorbe parte del choque externo.
CONTEXTO
Tres miembros que respaldaron el recorte argumentaron que los ajustes fiscales recientes no generaron efectos de segundo orden y mostraron disposición para continuar bajando la tasa. Uno de ellos señaló que la postura monetaria actual proporciona margen para enfrentar riesgos derivados de la tensión en Medio Oriente.
La subgobernadora Galia Borra se opuso al recorte, señalando que la política monetaria ya se ha relajado significativamente y que se requiere tiempo para evaluar el choque geopolítico. El subgobernador Jonathan Heath también votó en contra, destacando la persistencia de la inflación subyacente y el riesgo de dañar la credibilidad institucional.
EN PERSPECTIVA
La minuta indica que la mayoría de la Junta mantiene una postura más tolerante hacia la inflación que en periodos anteriores, lo que ha llevado a ajustes en las proyecciones de la tasa objetivo para este año y el siguiente. Esta apertura contrasta con la cautela que predominaba en ciclos recientes.
Los miembros reconocieron que los riesgos sobre el panorama inflacionario permanecen inclinados al alza, aunque el bajo dinamismo económico y la postura restrictiva previa ejercerían presiones a la baja. Un integrante disidente observó que los determinantes tradicionales de la inflación no han logrado reducir el dinamismo de los precios en el último año.
El documento deja en manos de futuras reuniones la decisión sobre recortes adicionales, condicionada a la evo
Etiquetas: Banxico, inflación, política monetaria, economía mexicana, conflicto Irán, tasas de interés, Nacional · Economía cotidiana
