amaneciendo.com.mx Tu ventana al mundo
LO ESENCIAL
La noticia de que el banco central comprará deuda del gobierno suena alarmante, pero la realidad es menos drástica. El 15 de junio, se publicó la Circular 8/2026, permitiendo a Banxico adquirir valores gubernamentales en el mercado secundario por primera vez. Esta medida entrará en vigor el 17 de agosto.
La diferencia crucial es que comprar deuda directamente al gobierno en el mercado primario equivale a financiarlo, lo cual permanece prohibido por mandato constitucional. En cambio, adquirir la deuda en el mercado secundario es una operación común en el sistema financiero global.
La Ley del Banco de México no prohibe la compra de valores en el mercado secundario; Banxico siempre ha tenido la facultad para operar con valores y realizar subastas. La Circular 8/2026 no modifica el mandato de Banxico, sino que habilita el uso de un mecanismo que hasta ahora permanecía sin utilizar.
CONTEXTO
La razón por la cual este mecanismo no se había utilizado radica en la particularidad del balance de Banxico, donde el 88% de sus activos son reservas internacionales y el La capacidad de Banxico para inyectar liquidez depende de la disponibilidad de papel elegible en circulación.
La escasez de este papel ha obstaculizado la inyección de liquidez en el pasado, incluso sin que el banco central tuviera la intención de cambiar la tasa. La nueva política busca abordar este problema y mejorar la eficiencia en la determinación de precios.
EN PERSPECTIVA
El límite de la operación es de 100 mil millones de pesos, un monto menor al 20% de los activos que Banxico ya mantiene y una fracción insignificante frente a los 15. 5 billones de pesos en valores gubernamentales en el mercado.
La operación se restringe a Cetes y Bondes F, excluyendo instrumentos de largo plazo que podrían influir en la curva de rendimientos. La medida no es cuantitativamente significativa, sino que busca una mayor eficiencia en la regulación monetaria.
Etiquetas: Banxico, deuda gubernamental, mercado secundario, política monetaria, Nacional · Economía cotidiana
