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LO ESENCIAL
La incertidumbre sobre la economía de México se acentúa durante los primeros meses de 2026. La desaceleración que inició el año pasado se ha profundizado, mientras los precios al consumidor mantienen una tendencia al alza sin dar tregua.
Al cierre de enero, la actividad económica registró una contracción mensual de 0.9%. El Producto Interno Bruto avanzó apenas 0.5% en términos anuales, una caída considerable respecto al 2.3% observado al cierre de 2025, de acuerdo con el Indicador Global de la Actividad Económica del Instituto Nacional de Estadística y Geografía.
Este enfriamiento económico coincide con un repunte inflacionario. La primera quincena de marzo cerró con una inflación de 4.63%, según datos del mismo instituto estadístico. La combinación de estancamiento y alza de precios complica el panorama para los hogares mexicanos.
CONTEXTO
Banamex identificó factores internos y externos detrás de esta presión. Entre los primeros destaca el aumento en impuestos a productos alimenticios y bebidas azucaradas. Los efectos de los aranceles que entraron en vigor a inicio de año se manifestarán de manera gradual durante los meses siguientes.
El conflicto en Medio Oriente añade una variable de riesgo externo. Esta tensión geopolítica genera presión inflacionaria a nivel global, lo que podría prolongar tanto el estancamiento económico como el encarecimiento de los productos básicos en el país.
Los analistas del banco proyectan que la inflación general cerrará 2026 por encima del 4.3%, superando el 3.69% registrado en 2025. Entre los riesgos al alza señalan una posible depreciación del tipo de cambio por aversión al riesgo, el traspaso del incremento salarial mínimo a otros rubros, y el repunte de precios agrícolas.
EN PERSPECTIVA
Grupo Financiero Monex coincide en esta evaluación. La institución señala que el incremento al Impuesto Especial Sobre Producción y Servicios y la inestabilidad en Medio Oriente generarán presiones alcistas adicionales. La inflación subyacente enfrenta retos derivados de ambos factores, sumados a los aranceles aplicados a países sin tratado de libre comercio.
Este escenario de alta inflación combinada con desaceleración económica coloca al banco central en una posición compleja. La autoridad monetaria deberá equilibrar el control de precios con la necesidad de no ahondar en el estancamiento de la actividad productiva.
Etiquetas: economía, inflación, desaceleración, PIB, Banamex, Monex, IEPS, aranceles
