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LO ESENCIAL
La incertidumbre sigue dominando en el sector privado respecto a la próxima decisión de política monetaria del Banco de México (Banxico).
Según la Encuesta de Expectativas de Citi, la mayoría de los especialistas consultados no han sido capaces de identificar una fecha para el próximo movimiento de Banxico, reflejando una falta de consenso sobre la trayectoria futura de la política monetaria.
De los 37 analistas encuestados, 27 no señalaron una fecha para el próximo ajuste, mientras que los 10 que sí anticipan un cambio están divididos: cinco esperan un incremento de 25 puntos base y otros cinco un recorte de la misma magnitud.
Las estimaciones sobre el momento del ajuste se dispersan entre finales de 2026 y finales de 2027, evidenciando una alta incertidumbre sobre el comportamiento futuro de las tasas. La previsión mediana para la tasa de política monetaria para finales de 2026 se mantiene en 6. 50%, con estimaciones que varían desde 6. 25% hasta 6. 75%.
CONTEXTO
En cuanto a la inflación, las previsiones registraron movimientos marginales, aunque continúan reflejando presiones sobre los precios por encima de la meta del banco central. Los especialistas redujeron ligeramente su estimación para la inflación general al cierre de 2026, al ubicarla en 4. 20%, frente al 4. 27% previsto en la encuesta anterior.
La expectativa para la inflación subyacente, que excluye componentes volátiles, descendió a 4. 18% desde 4. 19%. Ambos indicadores permanecen por encima del objetivo permanente de Banxico de 3%, con un margen de variación de un punto porcentual. Para 2027, las previsiones mantienen sin cambios sus estimaciones. La inflación general se ubicó en 3.
EN PERSPECTIVA
86%, mientras que la subyacente permaneció en 3. 84%, niveles inferiores a los proyectados para el año previo. En el ámbito de la actividad económica, los especialistas conservaron sus expectativas para el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México. El promedio de la proyección para 2026 se mantuvo en 1.
1%, el mismo nivel reportado a finales de junio, después de haber descendido desde 1. 2% a principios de ese mes. La estabilidad en las previsiones refleja una postura cautelosa por parte de los analistas ante los retos que enfrenta la economía mexicana y el entorno de incertidumbre que persiste tanto a nivel interno como externo.
Las estimaciones del mercado continúan por debajo de las previsiones de la Secretaría de Hacienda y 3% para 2026, dentro de un rango de entre 1. 8% y 2. 8%. Para 2027, el consenso mantuvo una expectativa de expansión económica de 1. 7%.
Etiquetas: Banxico, inflación, PIB, política monetaria, tasa de interés, Nacional · Economía cotidiana
